La contracción trimestral del Producto Interno Bruto (PIB), la primera desde la disminución de 0.9 por ciento que sufrió en el tercer trimestre de 2021, fue mayor a lo esperado por los analistas, un consenso de un declive de 0.2 por ciento.
Al interior del PIB, las actividades primarias, que incluyen la agricultura, la pesca y la minería, se contrajeron 8.9 por ciento, y las secundarias, que engloban las manufacturas, descendieron 1.2 por ciento.
Las actividades terciarias, que abarcan el sector servicios, fueron las únicas en mostrar un crecimiento, pero de apenas 0.2 por ciento.
La demanda interna más débil y la incertidumbre sobre los aranceles de Estados Unidos, el principal socio comercial del País, pesaron sobre la economía nacional al cierre del año pasado.
«A tasa trimestral, el PIB cayó 0.6 por ciento, la primera contracción desde la recaída de 2021 en la pandemia«, destacó en X Gerardo Esquivel, ex subgobernador del Banco de México (Banxico) y doctor en Economía por la Universidad de Harvard.
Por su parte, Alfredo Coutiño, director para América Latina de Moody’s Analytics, indicó que el ciclo político «no sólo le cumplió a la economía, como lo hace cada seis años de cambio de Gobierno, sino que incluso la mandó a terreno negativo al final de 2024«.
En tanto, Gabriela Siller, directora de análisis económico de Grupo Financiero Base, advirtió que la economía mexicana podría acercarse a una recesión.
«La caída del PIB de 0.6 por ciento en el último trimestre de 2024 sitúa a México al borde de una recesión. Sólo las actividades terciarias crecieron y lo hicieron en apenas 0.2 por ciento», señaló la especialista.
«El consumo, el componente con mayor peso en el PIB, muestra una clara desaceleración«, añadió.
Andrés Abadía, economista jefe para América Latina de Pantheon Macroeconomics, anotó que las elecciones en Estados Unidos generaron mucha incertidumbre y gran parte del gasto de capital quedó en un segundo plano.
«Hace tiempo que está claro que la economía podría detenerse en algún momento», dijo.
«Además, el mercado laboral ha perdido fuerza«.
Respecto al año anterior, el PIB creció 0.6 por ciento en el cuarto trimestre de 2024, también por debajo de la expectativa de los economistas de entre 1.0 y 1.2 por ciento.
Para todo el año 2024, la economía de México creció 1.5 por ciento con cifras originales y solamente 1.3 por ciento con cifras desestacionalizadas.
«Después del crecimiento de 1.3 por ciento del PIB de México en 2024, se espera para 2025 que siga la desaceleración económica con un crecimiento de apenas 0.8 por ciento», comentó Siller.
«El PIB de México creció en 2024 menos de la mitad de lo que creció el PIB de Estados Unidos en el mismo periodo. El PIB de Estados Unidos creció 2.78 por ciento en 2024, desacelerándose ligeramente después del crecimiento de 2.89 por ciento observado en 2023″, detalló.
Remarcó que, con el crecimiento de apenas 1.3 por ciento en 2024, el PIB per cápita no pudo regresar al nivel observado en 2018, pues se ubicó 0.52 por ciento por debajo.
El economista Carlos Ramírez coincidió en destacar que, con la estimación oportuna del Inegi, el PIB per cápita sexenal (2018-2024) habría quedado en el nivel del cuarto trimestre de 2018 y por debajo del máximo alcanzado en el primer trimestre de dicho año.
Se espera ampliamente que la segunda economía más grande de América Latina se desacelere por cuarto año consecutivo en 2025 en medio de recortes gubernamentales y condiciones fiscales estrictas, junto con la preocupación sobre la dirección de las políticas tanto en México como en Estados Unidos.
«Anticipamos que el gasto público seguirá contrayéndose, las condiciones en el mercado laboral se relajarán de manera más significativa, las tasas de interés reales permanecerán en niveles restrictivos, y la elevada incertidumbre por políticas locales y de Estados Unidos se reflejarán en decisiones de inversión más cautelosas», expresó Banamex.
La Presidenta Claudia Sheinbaum sigue prometiendo una fuerte demanda local, mientras que la amenaza de aranceles estadounidenses a las exportaciones de México sacude los mercados y detiene las inversiones.
La mayoría de los observadores de México habían proyectado durante mucho tiempo un año desafiante para la economía, dados los costos de endeudamiento aún altos y las preocupaciones de que la llegada de empresas al País a través del nearshoring no había ocurrido al ritmo explosivo que algunos predijeron.
Acontecimientos más recientes, como la elección del Presidente estadounidense Donald Trump, han presionado el tipo de cambio y ahora plantean riesgos al alza para la inflación, al tiempo que amenazan el actual ciclo de flexibilización de Banxico.
La Gobernadora del Banco de México, Victoria Rodríguez, mencionó recientemente que el banco central podría acelerar el ritmo de flexibilización en las primeras reuniones de política del año, que comienzan el 6 de febrero.
«Banxico ha tendido a considerar los débiles resultados del PIB como una justificación para recortar las tasas de interés. Es probable que esta publicación alimente las expectativas de un recorte de 50 puntos base en la reunión de la próxima semana«, opinó William Jackson, economista de Capital Economics.
Trump ha pedido a México que tome mayores medidas para detener el flujo de drogas como el fentanilo y también inmigrantes indocumentados a Estados Unidos. De lo contrario, ha amenazado con imponer un arancel de 25 por ciento, lo que complica las previsiones del banco central.
A finales de agosto, Banxico redujo su pronóstico de crecimiento para 2025 de 1.5 a 1.2 por ciento. En tanto, los economistas en la encuesta más reciente de Citi cifraron su perspectiva de crecimiento para 2025 en uno por ciento.
Con información de Bloomberg y Reuters
